Como funcionam os fabricantes de mercado Forex?
O mercado Forex se aproxima do globo.
É um mercado de 24 horas sem uma única localização central da operação.
Trading Forex em si é um assunto razoavelmente direto para qualquer participante único ...
. mas a interação global entre os vários jogadores se resume a um caso complexo.
Você vê, o mercado Forex quebra em um grande número de jogadores de tamanhos variados.
Este artigo irá analisar um tipo de operador chave no mercado Forex:
. O papel dos fabricantes de mercado Forex.
Eles desempenham uma parte significativa nos preços de FX.
Para entender melhor como os fabricantes de mercado se encaixam na imagem geral, precisamos dar uma olhada no mercado como um todo.
Estrutura de mercado.
No topo da árvore fica o mercado Forex interbancário.
O mercado Forex interbancário compreende as transações realizadas entre os principais bancos.
Uma maneira de descrevê-lo é como o nível de atacado no qual as moedas são trocadas.
É aqui onde podemos ver o papel central do fabricante de mercado FX.
Cada banco possui fabricantes de mercado dedicados para cada par de moedas principais.
Eles fornecem preços em que o banco se compromete a comprar e vender moedas de seus pares no mercado interbancário.
Embora esses preços sejam destinados ao mercado interbancário ...
. eles efetivamente permeiam seu caminho para o lado varejista do mercado, como devemos discutir mais tarde.
Portanto, podemos dizer que as instituições que compõem o mercado interbancário são os principais fabricantes de mercado no mercado FX.
Então, o que um fabricante de mercado faz?
O nome é amplamente auto-explicativo.
Um fabricante de mercado cita preços de duas vias em um determinado par de moedas, fazendo assim um mercado.
Um fabricante de mercado Forex essencialmente faz três coisas:
define preços de oferta e oferta em um determinado par de moedas compromete-se a aceitar ofertas a esses preços dentro de certos constrangimentos leva a exposição resultante ao seu próprio livro, pelo menos inicialmente.
Quais são as restrições mencionadas no segundo ponto acima?
Basicamente, o orçamento só pode ser bom em um tamanho mínimo ou máximo ...
. e o preço só será bom se for negociado em tempo hábil.
O terceiro ponto estabelece que um fabricante de mercado é uma contraparte de um comércio de Forex.
Em outras palavras, eles não estão combinando o comércio com outra parte da maneira que um corretor faria.
Em termos de levar essa exposição ao seu livro:
. um fabricante de mercado pode posteriormente optar por proteger a exposição com outro banco, se eles forem capazes de obter uma taxa favorável.
Quão rápido ou devagar ou quanto risco eles demoram será a seu critério.
Uma maneira como um criador de mercado faz lucro é ver negócios bidireccionais.
Se eles veem o fluxo suficiente em ambos os lados de suas cotações, eles podem simplesmente coletar a propagação da oferta oferecida enquanto compensam sua exposição.
Agora, os grandes bancos vêem enormes fluxos de transações em moeda estrangeira de suas operações em todo o mundo.
Devido a isso, eles podem obter lucros significativos simplesmente de colecionar esse spread dia após dia.
Claro, um revendedor também pode optar por assumir uma posição em uma moeda a seu critério.
Eles podem fazer isso por:
fazer um comércio com outro banco ou por preços adequados para atrair negócios em uma determinada direção.
& lt; iframe width = "640" height = "360" src = "youtube / embed / j3CuJYbogVg" frameborder = "0" allowfullscreen & gt; & lt; / iframe & gt;
O método Forex market makers - como eles definem seus preços?
Os comerciantes do banco consideram uma série de preocupações ao fazerem seus preços.
as taxas vigentes são cotadas em outros lugares sua própria exposição - quais as posições que eles já têm em seu livro sua visão sobre o desempenho futuro dos volumes de par moedas disponíveis à taxa de mercado prevalecente e o volume do negócio que estão citando.
Preços de FX de varejo.
Os negócios entre os grandes bancos constituem o núcleo do mercado FX por volume.
Há ainda mais:
. O compromisso contínuo dos bancos de comprar e vender moedas é uma pedra angular de todos os preços no mercado FX.
Apesar dos enormes volumes que atravessam o mercado interbancário, uma grande parte dos participantes do Forex não tem acesso direto.
Uma das bases do mercado interbancário são as relações de crédito que os maiores bancos possuem entre si.
Os bancos compram e vendem moedas entre si nesta base de crédito sozinho.
Além disso, as ofertas no mercado interbancário são geralmente muito grandes.
Esses aspectos combinam para evitar que a maioria dos jogadores tenha acesso direto ao mercado interbancário.
Na verdade, houve um tempo em que o mercado FX como um todo era apenas a reserva dos bancos, instituições e os muito ricos.
Tudo isso mudou, é claro.
Os clientes de varejo agora acessam facilmente o mercado Forex.
Eles fazem isso através de empresas FX que, direta ou indiretamente, utilizam os preços feitos pelos grandes bancos.
Essa tendência foi auxiliada por melhorias na tecnologia.
O progresso nessas áreas levou a uma variedade de excelentes plataformas de negociação eletrônica.
Uma das plataformas FX de varejo mais populares é MetaTrader 4 ...
. e talvez o plugin mais avançado disponível para essa plataforma seja o MetaTrader 4 Supreme Edition.
O MT4SE oferece uma série de recursos úteis, incluindo o Trade Trade de estilo profissional que permite o gerenciamento de comércio multi-moeda.
Qual é o resultado desses avanços na plataforma?
A diferença entre a experiência comercial dos investidores institucionais e a dos clientes de varejo diminuiu ao longo dos anos.
Os clientes de varejo agora têm acesso a spreads de Forex muito competitivos e o comércio tornou-se extremamente conveniente.
Então, como as empresas FX oferecem preços aos clientes de varejo?
Para responder a esta pergunta, precisamos ter cuidado com a nossa terminologia.
Você vê, algumas dessas empresas às vezes são chamadas de fabricantes de mercado ...
. mas na verdade, eles realmente não executam todas as funções principais de um verdadeiro fabricante de mercado.
O modo como as empresas FX operam varia, mas o preço tende a derivar, em última instância, dos mesmos jogadores familiares.
Ou seja, os grandes bancos que atuam como corretores principais para essas empresas.
Algumas empresas podem operar efetivamente como corretor, protegendo sua exposição imediatamente com seu provedor de liquidez.
Outros podem levar alguma exposição ao seu próprio livro.
Mas aqui está a parte fundamental:
. geralmente, eles não fazem seus próprios preços como um verdadeiro fabricante de mercado.
Para qualquer moeda em particular, uma empresa FX de varejo pode oferecer um preço agregado.
Esta seria essencialmente a melhor oferta / oferta que eles têm acesso através do mercado fazendo contrapartes com as quais eles se ajuizam.
Uma maneira alternativa de que as empresas concedam aos seus clientes o acesso ao mercado FX é através de redes de comunicações eletrônicas ou ECNs.
Um ECN agrega lances e ofertas de bancos, instituições e outros comerciantes em um livro de pedidos.
Se você fizer uma troca, o ECN irá combiná-lo com o melhor preço disponível.
Os ECNs são tipicamente sistemas extremamente rápidos e transparentes com spreads muito apertados.
Prós e contras dos preços dos mercados Forex.
Algumas pessoas não gostam da noção de um criador de mercado, tendo em vista que estão de alguma forma chamando o mercado contra eles.
Obviamente, um fabricante de mercado não vai citar um preço que não se adequa à sua própria posição ...
. mas, em última análise, citam um preço de duas vias.
Isso significa que há uma quantidade extremamente limitada que o preço pode ser desviado antes que uma oportunidade de arbitragem se abra.
A Diretiva Global de Mercados e Instrumentos Financeiros (MiFID) significa que as empresas UK FX estão empenhadas em oferecer a melhor execução em nome de seus clientes.
Antes que este padrão entrou em jogo, algumas empresas podem ter ajustado seu preço em ordem para refletir sua posição no livro, mas isso não pode acontecer na melhor execução.
Ao discutir os fabricantes de mercado, a conclusão é que eles são o pilar sobre o qual o mercado FX está construído.
Para além desta contribuição fundamental de permitir efetivamente que o mercado FX funcione, eles também oferecem outros benefícios.
Eles oferecem consistência e liquidez ao mercado com seu compromisso contínuo de assumir o lado oposto de qualquer negócio.
Um preço Forex do fabricante de mercado é criado por um ser humano:
. Alguém em algum lugar está literalmente a decidir o preço de oferta / oferta.
Isso pode parecer um ponto estranho para fazer, mas você pode usar esse aspecto para informar as estratégias de negociação do seu market maker.
Quase todos os indicadores técnicos dependem da crença de que a ação do preço é guiada pelo comportamento humano, ao contrário de ser uma caminhada aleatória.
Que existe um grande elemento humano na primeira geração de preços tenderia a dar credibilidade à eficácia de indicadores técnicos.
O elemento humano também significa que há menos volatilidade em comparação com os preços da ECN.
Os ECNs permitem que os sistemas de negociação automatizados se conectem diretamente e troquem em velocidades quase instantâneas.
Isso pode levar a taxas que flutuam a taxas tão rápidas que tornam menos fácil de usar.
Nós também devemos notar, no entanto, que os ECNs são muito adequados para estratégias de negociação de alta freqüência e scalpers.
Os fabricantes de mercado fornecem preços de boa fé como um componente básico do funcionamento efetivo do mercado, mas, na minha experiência, eles não gostam de ser escalados.
Existem market makers no mercado de ações, bem como o mercado FX, e ambos ajudam a fornecer liquidez.
Então, como esses diferentes tipos de market maker se comparam?
Bem, uma maneira fundamental em que o mercado FX difere do mercado de ações é que as transações Forex são menos transparentes.
O comércio de ações sobre intercâmbios onde a informação comercial é disponibilizada publicamente.
Isso significa que os dados de preço e volume estão prontamente disponíveis para negociações de ações.
Este não é o caso do mercado Forex, no entanto.
Os fluxos de negócios FX vistos pelos grandes bancos são considerados informações proprietárias e não há necessidade de divulgação desta informação.
Os fabricantes de mercado dos principais bancos estão cientes de grandes e, portanto, de negociações potencialmente em movimento de mercado, antes do mercado mais amplo.
Isso, em teoria, dá-lhes uma vantagem sobre outros comerciantes.
O tipo de informação a que um criador de mercado pode ser privado, mas não está disponível para o mercado como um todo, pode incluir:
As instituições reequilibram as necessidades de hedge de carteiras mudanças no apetite de risco.
Tais fluxos podem influenciar a tendência de curto prazo dos preços de FX.
Alguns vêem isso como dando uma vantagem injusta aos fabricantes de mercado.
Um fabricante de mercado argumentaria que essa ajuda para sua estratégia comercial é um benefício que decorre do serviço que eles fornecem.
Escolhendo uma estratégia apropriada para o mercado de Forex.
Se você prefere a consistência dos preços de um fabricante de mercado ou os spreads variáveis de um ECN depende de você.
Você pode encontrar sua estratégia ou estilo de negociação dita o que você usa.
Se você é um scalper ou um algo-trader, você pode achar que o preço ECN combina melhor com você, por exemplo.
Uma maneira de acessar os preços reais do mercado ao vivo é com a conta de troca de demonstração do Admiral Markets.
Isso oferece o benefício de permitir que você troque sem assumir qualquer risco.
Top-10 artigos vistos.
MetaTrader 4.
Forex & amp; Plataforma de negociação CFD.
iPhone App.
MetaTrader 4 para o seu iPhone.
Aplicativo para Android.
MT4 para o seu dispositivo Android.
MT WebTrader.
Troque seu navegador.
MetaTrader 5.
A próxima geração. Plataforma de negociação.
MT4 para OS X.
MetaTrader 4 para o seu Mac.
Comece a negociar.
Plataformas.
Educação.
Promoções.
Aviso de risco: a negociação Forex (câmbio) ou CFDs (contratos por diferença) na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você sofrer uma perda igual ou maior que o seu investimento inteiro. Portanto, você não deve investir ou arriscar dinheiro que não pode perder. Antes de usar os serviços Admiral Markets UK Ltd ou Admiral Markets AS, por favor, reconheça todos os riscos associados à negociação.
O conteúdo deste site não deve ser interpretado como um conselho pessoal. Recomendamos que você procure um conselho financeiro independente.
Todas as referências neste site para "Almirantes Mercados" referem-se conjuntamente à Admiral Markets UK Ltd e ao Almirante Mercados AS. As empresas de investimento da Admiral Markets são de propriedade total do Admiral Markets Group AS.
A Admiral Markets UK Ltd é registrada em Inglaterra e no País de Gales sob o Companies House - número de registro 08171762. O Admiral Markets UK Ltd é autorizado e regulado pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) - número de registro 595450. O escritório da Admiral Markets UK Ltd é: 16 St. Clare Street, Londres, EC3N 1LQ, Reino Unido.
O Almirante Markets AS está registrado na Estónia - número de registro comercial 10932555. O Admiral Markets AS é autorizado e regulado pela Autoridade Estoniana de Supervisão Financeira (EFSA) - número de licença de atividade 4.1-1 / 46. O escritório da Admiral Markets AS é: Ahtri 6A, 10151 Tallinn, Estônia.
Vs do mercado. Redes de Comunicações Eletrônicas.
O mercado de câmbio (forex ou FX) é um mercado global não regulamentado em que a negociação não ocorre em uma troca e não possui um endereço físico para fazer negócios. Ao contrário das ações, que são negociadas através de trocas em todo o mundo, como a Bolsa de Valores de Nova York ou a Bolsa de Valores de Londres, as transações cambiais ocorrem no mercado (balcão) entre compradores e vendedores agradáveis de todo o mundo. Esta rede de participantes do mercado não é centralizada, portanto, a taxa de câmbio de qualquer par de moedas em qualquer momento pode variar de um corretor para outro.
Os principais players do mercado são os maiores bancos do mundo, e eles formam o clube exclusivo no qual a maioria das atividades comerciais ocorrem. Esse clube é conhecido como o mercado interbancário. Os comerciantes de varejo não conseguem acessar o mercado interbancário porque não possuem conexões de crédito com esses grandes players. Isso não significa que os comerciantes de varejo não podem negociar Forex; eles são capazes de fazê-lo principalmente através de dois tipos de corretores: fabricantes de mercados e redes de comunicações eletrônicas (ECNs). Neste artigo, abordaremos as diferenças entre esses dois corretores e forneceremos informações sobre como essas diferenças podem afetar os comerciantes de Forex.
Como funcionam os fabricantes de mercado.
Os fabricantes de mercado "fazem" ou definem os preços de oferta e de venda em seus sistemas e os exibem publicamente em suas telas de cotação. Eles estão preparados para fazer transações a esses preços com seus clientes, que variam de bancos a comerciantes estrangeiros de varejo. Ao fazer isso, os fabricantes de mercado fornecem liquidez ao mercado. Como contrapartes para cada transação forex em termos de preços, os fabricantes de mercado devem assumir o lado oposto do seu comércio. Em outras palavras, sempre que você vende, eles devem comprar de você e vice-versa.
As taxas de câmbio que os fabricantes de mercado estabelecem são baseadas em seus próprios interesses. No papel, a forma como geram lucros para a empresa através de suas atividades de criação de mercado é com o spread que é cobrado aos seus clientes. O spread é a diferença entre a oferta e o preço do pedido, e muitas vezes é fixado por cada fabricante de mercado. Geralmente, os spreads são mantidos bastante razoáveis como resultado da dura concorrência entre vários fabricantes de mercado. Como contrapartes, muitos deles tentarão se proteger ou cobrir o seu pedido, passando-o para outra pessoa. Há também momentos em que os fabricantes de mercado podem decidir manter seu pedido e negociar contra você.
Existem dois principais tipos de criadores de mercado: varejista e institucional. Os fabricantes de mercado institucionais podem ser bancos ou outras grandes corporações que geralmente oferecem uma cotação de oferta / pergunta para outros bancos, instituições, ECNs ou mesmo fabricantes de mercado de varejo. Os fabricantes de mercado de varejo são geralmente empresas dedicadas a oferecer serviços de negociação de varejo a comerciantes individuais.
A plataforma de negociação geralmente vem com software de gráficos e feeds de notícias gratuitos. Alguns deles possuem plataformas de negociação mais fáceis de usar. Os movimentos de preços de moedas podem ser menos voláteis em comparação com os preços cambiais citados nas ECN, embora isso possa ser uma desvantagem para os escaladores.
Os fabricantes de mercado podem apresentar um claro conflito de interesses na execução da ordem, porque eles podem negociar contra você. Eles podem apresentar melhores preços de oferta / solicitação do que o que você poderia obter de outro fabricante de mercado ou ECN. É possível que os criadores de mercado manipulem os preços cambiais para executar as paradas de seus clientes ou não permitir que os negócios dos clientes atinjam objetivos de lucro. Os fabricantes de mercado também podem mover suas citações de moeda de 10 a 15 pips de outras taxas de mercado. Uma grande quantidade de deslizamento pode ocorrer quando as notícias são lançadas. A exibição das citações dos fabricantes de mercado e os sistemas de colocação de pedidos também podem "congelar" em tempos de alta volatilidade do mercado. Muitos criadores de mercado frustraram as práticas de escalação e tendem a colocar scalpers na "execução manual", o que significa que suas ordens podem não ser preenchidas aos preços que eles querem.
Como as ECNs funcionam.
As ECNs transmitem preços de vários participantes do mercado, como bancos e criadores de mercado, bem como outros comerciantes conectados à ECN e exibem as melhores cotações de oferta / percurso em suas plataformas de negociação com base nesses preços. Os corretores de tipo ECN também servem como contrapartes para transações de divisas, mas operam em uma liquidação e não em base a preços. Ao contrário dos spreads fixos, que são oferecidos por alguns fabricantes de mercado, os spreads dos pares de moedas variam em ECNs, dependendo das atividades de negociação do par. Durante os períodos de negociação muito ativos, às vezes você não consegue nenhum spread de ECN, especialmente em pares de moedas muito líquidos, como os principais (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD e USD / CHF) e alguns cruzamentos de moeda.
As redes eletrônicas ganham dinheiro ao cobrar aos clientes uma comissão fixa por cada transação. Os ECNs autênticos não desempenham qualquer papel na criação ou configuração de preços, portanto, os riscos de manipulação de preços são reduzidos para os comerciantes de varejo.
Assim como com os fabricantes de mercado, existem também dois tipos principais de ECNs: varejistas e institucionais. As ECNs institucionais transmitem o melhor lance / pedido de muitos criadores de mercado institucionais, como bancos, a outros bancos e instituições, como hedge funds ou grandes corporações. As ECN de varejo, por outro lado, oferecem cotações de alguns bancos e outros comerciantes no ECN para o comerciante varejista.
Você geralmente pode obter melhores preços de lances / pedidos porque eles são derivados de várias fontes. É possível trocar preços que têm muito pouco ou nenhum spread em determinados momentos. Os corretores genuínos da ECN não negociarão contra você, pois passarão suas ordens para um banco ou outro cliente no lado oposto da transação. Os preços podem ser mais voláteis, o que será melhor para fins de proxenetismo. Como você é capaz de oferecer um preço entre a oferta e a pergunta, você pode assumir o papel de fabricante de mercado para outros comerciantes no ECN.
Muitos deles não oferecem gráficos e feeds de notícias integrados. Suas plataformas de negociação tendem a ser menos fáceis de usar. Pode ser mais difícil calcular antecipadamente os pontos de perdas e pontos de equilíbrio em pips, devido a spreads variáveis entre os preços de oferta e de venda. Os comerciantes devem pagar comissões por cada transação.
The Bottom Line.
O tipo de corretor que você usa pode afetar significativamente seu desempenho comercial. Se um corretor não executa suas negociações em tempo hábil ao preço desejado, o que poderia ter sido uma boa oportunidade comercial pode rapidamente se transformar em uma perda inesperada; portanto, é importante que você pesa cuidadosamente os prós e contras de cada corretor antes de decidir qual deles negociar.
Comments
Post a Comment